文|水岸
1月16日，本周最后一个交易日，半导体主题全线爆发，“10cm”、“20cm”的涨停板刷屏A股，如兆易创新、长电科技、天岳先进、甬矽电子等。
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半导体再现涨停潮
金海通等业绩预增股强势领涨
在2025年业绩预告窗口期，半导体板块的表现可圈可点，统计14只已披露2025年年报业绩预告的个股，有11只业绩预告上限为增长，占比近八成。
进一步从个股来看，一众半导体公司开启了“前脚业绩预增、后脚股价即大涨”模式，如佰维存储、金海通，佰维存储1月13日表示预计2025年度实现净利润8.5亿元~10亿元，同比增加427.19%~520.22%；金海通1月14日表示预计2025年度实现净利润1.6亿元~2.1亿元，同比增加103.87%~167.58%。
在发布业绩预增之后，两家公司股价均迎来强劲上涨，如佰维存储1月14日~1月16日大涨超30%；金海通股价持续大涨且连续创出新高，1月16日收出“10cm”涨停。
值得一提的是，不止佰维存储、金海通，半导体以及半导体细分板块均在近期启动了强势上涨，如存储芯片1月5日~1月16日累计大涨15%，另外，第三代半导体、先进封装、汽车芯片、MCU芯片（微控制器）、光刻机等也均有强势表现（见图1）。
1月16日当天，半导体概念掀起涨停潮，除了金海通，还有康强电子、长电科技、通富微电等一众个股收出涨停。
半导体背后的驱动因素，包括但不限于以下，如1）下游驱动半导体公司业绩进一步兑现。除了A股多家公司2025年年报业绩最新预喜，台积电也发布了业绩利好，公司2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高；2）存储芯片涨价持续发酵对半导体板块构成驱动；3）相关事件如美国对部分进口半导体、半导体制造设备等加征25%进口从价关税，中国半导体国产替代的逻辑进一步强化等。
大家的老朋友——边惠宗长期研究跟踪半导体，对产业趋势与个股启动点有独到研判，其《边学边做》中的多只重点案例都在之后走成了强势牛股，如2025年5月8日的神工股份（见图2）、2025年10月23日的矽电股份（见图3）等。
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涨价与市场需求带动业绩增长
机构锁定多只标的
业绩表现是这轮半导体行情上涨的驱动因素之一，仅从当前已发布2025年业绩预告的半导体公司来看，整体表现出现了这几大特点：1）延续高增长，典型公司如佰维存储、中科蓝讯、金海通、强一股份、芯朋微等，预增均超过60%。其中，佰维存储、中科蓝讯、金海通均为最高翻倍预增。2）减亏，如上市不久的沐曦股份-U等（见表1）。
据进一步观察，半导体公司业绩预增背后，“涨价”与“产品销量增长”是两个比较典型的要素。如以佰维存储为例，公司业绩翻多倍预增与2025年第二季度开始存储价格企稳回升、公司重点项目逐步交付紧密相关，上述因素带动公司销售收入和毛利率逐步回升。
一些公司表示，业绩增长与下游市场需求带动有关，如金海通，其表示2025年公司所在的半导体封装和测试设备领域需求持续增长，公司测试分选机产品销量实现较大提升，公司2025年年度业绩实现较好的增长；业绩预增66%的芯朋微表示，业绩增长得益于新兴市场收入同比大幅提升，通信二次电源用高集成数模混合芯片系列、新能源用多款集成驱动芯片系列及800V～1700V超高压工业电源芯片系列等重大创新产品进入量产。
笔者注意到，在半导体公司股价强势走强、业绩扎堆预喜的同时，机构对半导体的关注度也在加强。如今年1月以来，包括希荻微、优迅股份、恒坤新材等在内的机构均已获得了数十家机构调研（见表2）。
在调研中，机构多对半导体公司产品导入等比较关注，如优迅股份1月9日在被机构问及相关问题时表示，公司单波100GTIA+Driver芯片已取得关键进展，该芯片主要面向400G/800GFRO光模块应用，目前已进入客户送样测试阶段。对于相同问题，江波龙在1月8日接受调研时表示，公司UFS4.1产品在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
从二级市场来看，上述不少被重点调研的公司都有不俗的股价表现，如江波龙，公司股价1月16日上涨了13.48%，创出了2022年8月上市以来的历史新高。
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